5월 3주차, 식물성 오일 동향 및 전망

8대 식물성 오일 : 1) 높은 생산량 성장과 풍부한 재고량은 가격에 여전히 압력을 가하고 있음 2) 소비량은 부분적으로 예상보다 적음. 주로 인도네시아와 러시아로 인해 2022/23시즌 8개 오일 세계 수출량에서 5.4백만톤 증가

SUMMARY

▶ 식물성 오일 가격은 이달 지금까지 계속 하락했으며, sun oil과 rapeseed oil이 이끌었음 ▶ 2022년 10월∼2023년 9월 시즌, 8개 오일 세계 생산량은 5.3백만톤 현저하게 증가할 것 ▶ 최근 계약분에서 식물성 오일의 잉여 물량은 엘니뇨 전개 가능성을 고려할 때 중기간 평소보다 적은 팜유와 lauric oil의 생산 위험과 대조됨 ▶ 최근 가격 하락은 추가 수요를 창출하고 더 좋은 공급∙수요 균형을 유지하려는 시장의 노력을 반영함

주요 식물성 오일 가격은 이달초부터 지금까지 계속 하락했으며, sun oil과 rapeseed oil이 이끌었습니다. 4개 주요 기름의 공급량은 최소한 최근 선적분에서 풍부한 상황이며, 수출 시장에서 치열한 경쟁을 이끌고 있습니다.

 

2022년 10월∼2023년 9월 시즌 8개 오일의 세계 생산량은 5.3백만톤으로 현저하게 증가할 것으로 여전히 예측되고 있습니다. 소비량이 예상보다 적은 한, 생산량 증가는 잉여 물량을 창출할 것으로 예상됩니다. 중국에서 코로나바이러스 규제의 종료로 예상되었던 소비량 증가 경향을 아직 촉발하지 못했습니다. 아르헨티나와 유럽에서 바이오디젤 생산량은 잠재능력보다 상당히 낮게 억제되고 있으며, 개별 원료 시장에 압력을 가하고 있습니다.

 

하지만, 생산량 증가폭은 지난달 5.8백만톤 증가 예상으로부터 줄어들었으며, 주로 soya oil 생산량의 하향 조정으로 인한 것으로 예상됩니다. 최근 잉여 물량은 재고량으로 축적되고 있습니다. 올시즌 초에 세계 8대 오일 재고량은 1년 전보다 이미 3.1백만톤 많았었습니다. 1월 초부터 현재 재고량의 전년대비 증가는 2.9백만톤으로, 여전히 큽니다. 추정치에 따르면, 4월 1일 현재 식물성 오일 재고량은 1년 전보다 1.8백만톤 많습니다. 주요 생산국들에서 팜유의 비교적 적은 재고량은 세계적으로 sun oil과 rapeseed oil의 풍부한 재고량 및 미국 soya oil 재고량 축적과 대조됩니다.

 

올시즌 팜유, sun oil 및 rapeseed oil 생산량과 수출 공급량은 현저하게 증가할 것으로 보이며, soya oil에서 부족분을 능가할 것입니다. 8대 식물성 오일의 합친 수출량은 2022년 10월∼12월간 전년대비 2.8백만톤 증가했고 2023년 1월∼3월 분기에 3.0백만톤 증가했습니다. 4월∼6월 분기에 1.6백만톤 정도의 추가 성장이 예상되고, 4분기 수출량은 1년 전 수준보다 적게 떨어질 것으로 보입니다. 4분기 수출량 감소는 거치된 포지션에서 주요 식물성 기름의 가격 프리미엄(premium)으로 반영되어 있음. 최근 계약분에서 식물성 오일의 잉여물량은 다가오는 달들에 엘니뇨(El Nino) 상황이 전개될 높은 가능성을 고려할 때 중기간 평소보다 적은 팜유와 lauric oil의 생산 위험과 대조됩니다.

8 개 식물성 오일 세계 균형

2022년 10월∼2023년 3월간 8개 오일의 세계 소비량 성장은 당초 예상보다 적은 약 2.7백만톤 수준입니다. 이는 아르헨티나, 브라질 및 EU에서 비교적 적은 바이오디젤 생산량으로 인한 것입니다. 4월∼9월간 소비량 성장은 약 5.7백만톤으로 두드러지게 향상될 것으로 예상됩니다. (부분적으로 작년에는 소비량이 적었습니다.) 소비량 증가 경향에 대한 펀더멘틀적인 이유는 브라질과 인도네시아에서 최근에 각각 12%, 35%로 인상된 바이오디젤 혼합비입니다. 이는 미국에서 HVO/바이오디젤 생산량의 강한 성장으로 인한 식물성 오일 소비량 증가에 더하여 나오고 있습니다.

 

올시즌 미국, 인도네시아 및 브라질의 합친 식물성 오일 소비량은 4.1백만톤 증가할 것이며, 예상되는 세계 소비량 성장의 거의 50%를 차지하고 있습니다. 인도와 중국의 소비량이 각각 1.3백만톤, 1.0백만톤 증가할 것으로 예상됩니다. 현재 중국 소비량 증가는 올초부터 지금까지 기록된 중국의 바이오디젤 수출 붐에 의해 부분적으로 커졌습니다.(중국산 바이오디젤은 대부분 팜유를 원료로 하여 만들어진 것으로 추측).

 

올시즌 식물성 오일 세계 생산량은 소비량을 상당히 초과할 것으로 보입니다. 최근 식물성 오일 가격 하락은 추가 수요를 창출하고 더 좋은 공급∙수요 균형을 유지하려는 시장의 노력을 반영하고 있습니다. 2022/23시즌 8개 오일의 재고량/소비량 비율은 현재 15.1%로 계산되며, 지난 시즌보다 조금 낮고 역사적 수치와 비교하면 비교적 높은 수준입니다.

8 개 식물성 오일 생산량과 소비량 ( 전년대비 변화 )