5월 3주차, 식물성 오일 전망

단기 전망

▶ 현시점에서 식물성 오일 재고량은 많은 수준이고, 수요는 예상보다 적게 떨어진 상황 ▶ 팜유는 적은 재고량에 의해 지지받고 있음 ▶ 하지만, 말레이시아 생산량의 두드러진 회복 예상이 현실화된다면, 이달 재고량은 증가할 것으로 예상

현재, 식물성 오일 가격은 하락 압력을 받고 있습니다.(1차적으로 sun oil과 rapeseed oil)

현시점에서 재고량은 많고, 수요는 예상보다 적게 떨어졌습니다. EU에서, rapeseed oil 소비량은 감소한 바이오디젤 생산량으로 인해 둔화되었습니다.

 

러시아 sun oil의 많은 공급량은 수출 시장에서 할인된 가격으로 제시되고 있으며, 최근 현금 및 선물 시장에서 soya oil 가격은 상당한 압력을 받고 있습니다. 미국의 soya oil 수요는 낮은 가격으로 제시되는 canola oil의 증가하는 물량으로 인해 감소되고 있는 상황입니다.

 

팜유는 식물성 오일 가격의 하락 경향에 따라 동조하고 있는 상황입니다. CBOT에서 soya oil 선물의 가파른 손실에도 불구하고, 오늘 BMD에서 CPO 선물 첫 4개 계약분은 14∼26링깃의 비교적 적은 감소폭으로 마감했습니다. 팜유는 현재 적은 재고량에 의해 지지받고 있습니다. 하지만, 말레이시아 생산량의 두드러진 회복에 관한 현재 추정치가 현실화된다면 이달말에 재고량은 증가할 것으로 보입니다.

 

 

장기 전망

▶ 브라질 soybean 면적 지난 3년 사이에 6.0백만ha 급격하게 증가 ▶ 올해 말레이시아와 인도네시아의 합친 팜 나무 재배 면적은 22.2백만ha로 추정,       이는 지난 3년 동안 0.16백만ha의 연평균 증가 ▶ 기상 상황 악화로 수확량이 감소하기 시작하면, 팜 나무 재배 면적에서 성장 둔화는 좀 더 심화될 수 있습니다.

남∙북아메리카에서 앞으로 4∼8개월간 거의 정상적인 날씨가 발생한다면, 다음 시즌 soybean과 soya meal에서 잉여 공급량이 전개될 것입니다. 남아메리카 soybean에서 눈에 띄는 면적 확대가 진행되고 있습니다. 이는 1차적으로 브라질에서 진행되고 있으며, 브라질 soybean 면적은 지난 3년 사이에 6.0백만ha 급격하게 증가했습니다. 이러한 면적 확대는 말레이시아의 팜 나무 총 재배 면적을 능가할 수준입니다.

 

브라질 soybean 식재는 지난 3년 동안 지속적으로 증가하였습니다. 아르헨티나에서 지난 몇 년 동안 soybean에서 곡물과 sunseed로 일부 면적 전환이 있었습니다. 2023년 초에 브라질과 아르헨티나의 총 soybean 면적은 61.4백만ha에 도달했습니다. 이와 대조적으로, 말레이시아에서 팜 나무 재배 면적은 지난 3년 동안 0.2백만 ha 감소했습니다. 같은 기간 인도네시아의 팜 나무 식재 또한 눈에 띄게 둔화되었습니다.

 

올해 말레이시아와 인도네시아의 합친 팜 나무 재배 면적은 22.2백만ha로 추정되고 있으며, 이는 지난 3년 동안 단지 0.16백만ha의 연평균 증가한 것입니다. 악화되고 있는 기상 상황이 면적당 수확량의 감소로 이어지기 시작하면, 팜 나무 재배 면적에서의 성장 둔화는 가격 강세(bullish) 요소가 될 수 있습니다.

 

이러한 관점에서, 엘니뇨(EL NIno) 상황의 전개는 면밀하게 계속 체크해야할 사항입니다. 엘니뇨가 앞으로 3∼6개월간 강해질 지 여부는 아직 확실하지 않습니다. 엘니뇨가 전개되고 주요 팜유/lauric oil 생산 지역에서 두드러진 수분 부족이 발생한다면, 이는 시간 지연과 더불어 팜유 생산량과 수출 공급량을 감소시킬 것이며, 식물성 오일에서 가격 강세(bullish) 시나리오를 창출할 것으로 예상됩니다.

< 표 > Soybean 과 팜 나무 식재 면적 변화

▶ 5월 1일∼15일간 팜유 생산량은 전월대비 16.72% 증가 (착유협회)

부진한 수요 속에서 생산량 증가 예상에 의해 가격 하락 압력을 받으며, 말레이시아 팜유 선물은 수요일에 3 세션 연속 떨어지면 2주 동안 최저가를 찍었습니다. BMD에서 팜유 선물 8월분은 수요일(5/17) 오후 거래에서 26링깃(0.75%) 하락하여 5월 3일 이후 최저가인 3,431링깃($773.62)/톤으로 마감했습니다.

 

인도네시아가 5월 16일∼31일간 CPO 기준 가격을 893.23$/톤으로 낮추었습니다. (5월 1일∼15일간 955.53$)

인도는 CPO와 soya oil의 기본 수입 가격을 낮추었다고, 인도 정부가 월요일 늦게 발표문을 통해 말했습니다.

 

중국 Dalian 원자재 거래소에서 soya oil은 2.2% 떨어졌고, 한편 팜유는 1.8% 낮아졌습니다. 시카고 상품거래소에서 soya oil은 0.6% 상승했습니다.

 

손실을 제한하는 요소로서, 링깃화의 대달러화 환율은 0.7% 떨어졌으며, 이로 인해 해외 구매자들에게 팜유를 값싸게 만드는 효과를 보였습니다.

 

말레이시아는 바이오디젤 의무를 점진적으로 높이는 데 전념하고 있습니다. 양대 팜유 생산국인 인도네시아와 말레이시아는 바이오디젤 혼합물로서 팜유를 이용하고 있으며, 2월에 인도네시아는 바이오디젤에서 팜유의 의무 혼합비를 35%로 높였고, 말레이시아는 20%의 혼합비를 유지하고 있습니다.

 

말레이시아 전역에 걸쳐 바이오디젤 혼합 시설의 준비 상태에 근거하여 확대가 단계적으로 이루어질 것입니다.

 

참고할 사항

CPOPC 창설 회원국인 인도네시아와 말레이시아는 그들의 팜유 부문에 대한 EU의 새로운 산림 벌채법의 영향을 논의하기 위해 5월 말에 EU로 사절단을 파견할 것입니다. 4월에 EU는 커피, 쇠고기, 콩 및 다른 원자재들이 최근 세계 산림 파괴와 연관되어 있다면 이들의 수입을 차단하는 산림 벌채법을 승인했습니다.