23년 5월, PALM OIL과 PALM KERNEL OIL

23년 5월, PALM OIL과 PALM KERNEL OIL

▣ 말레이시아

▶ 5월 말레이시아 팜유 수출량은 인도와 중국의 감소한 수입 수요로 인해 예상보다 적었습니다.

▶ 계절적으로 증가한 생산량으로 인해 말레이시아 팜유 재고량은 5월 동안 명백히 늘어났습니다.

 

5월 말레이시아 팜유 수출량은 인도와 중국의 감소한 수입 수요에 부분적으로 기인하여 예상보다 적었습니다. 인도와 중국의 팜유 재고량은 이전 몇 달동안 매우 많았던 수입량 덕으로 1년 전 수준보다 현저히 높게 축적되었어 있습니다. 5월 말레이시아 팜유 수출량은 전월대비 2% 감소, 전년대비 20% 감소한 1.09백만톤 정도될 것으로 예상됩니다. 이는 계절적으로 증가한 생산량으로 인해 말레이시아 팜유 재고량이 5월 동안 명백히 늘어났음을 보여줍니다.

 

▣ PALM KERNEL OIL

▶ palm kernel oil의 과잉 공급량은 매우 느리게 완화되고 있으며, 이는 PKO의 가격 약세를 설명해주고 있습니다.

▶ 강한 가격 경쟁력으로 인해 2022년 10월∼2023년 3월간 PKO 세계 수출량은 전년대비 0.24백만톤(16%) 증가하였습니다.

▶ 2022/23시즌 PKO 세계 생산량이 3∼4% 증가하여, 8.4백만톤의 신기록에 도달할 것으로 예상되고 있으며, 세계 소비량은 8.3백만톤으로 추정되고 있습니다. (5% 증가)

 

세계 시장에서 palm kernel oil(이하 PKO)의 과잉 공급량은 느리게 완화되고 있습니다. 이는 PKO의 가격 약세를 설명해주고 있습니다. (2022년 10월∼2023년 5월간 PKO 가격은 일시적으로 팜유보다 낮게 떨어지기도 했습니다. 이 기간 두 오일의 평균 가격은 사실상 같았으며, 지난 20년간 평균치로 봤을 때, PKO의 팜유보다 30% 높았던 가격과 비교됩니다.

 

상대 가격의 약세는 말레이시아 PKO 재고량 상황과 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 말레이시아 PKO 재고량은 올해 초부터 지금까지 지속적으로 감소했으나, 5월 초 재고량은 1년 전과 비교해보면 여전히 많은 상황입니다.

 

강한 가격 경쟁력은 최근 몇 달동안 수요 향상을 증대시키는 역할을 하였습니다. 시장의 힘은 과잉 공급량을 점차 해소하고 있으며, 두 오일간의 가격 관계의 정상화를 유도하고 있습니다. 2022년 10월∼2023년 3월간 PKO 세계 수출량은 전년대비 0.24백만톤(16%) 증가했습니다. 이는 거의 전적으로 인도네시아 수출량 증가로 반영되었고, 한편 말레이시아의 정체된 수출량은 재고량을 높은 수준으로 유지시켰습니다.

 

올시즌 전반기에 만연했던 PKO의 과잉 공급량은 작년 초에 시행되었던 인도네시아 수출 금지로 인한 지연 효과와 크게 연관되어 있습니다. 팜유 수출량의 심각한 감소에 더하여, 2022년 1월∼5월간 인도네시아의 PKO 수출량은 18% 이상 크게 감소하였고, 생산량은 계속 증가했었습니다.

 

이는 2022년 중반에 인도네시아 PKO 재고량을 0.8백만톤의 기록적 수준으로 증진시켰습니다. 식물성 오일 저장 공간이 최대로 채워지고, 인도네시아 정부는 수출 재개를 강요 받았으며, 2022년 중반부터 강한 수출 공급 압력으로 이어졌습니다. 2022년 세계 lauric oil 시장에서 잉여 공급은 필리핀과 인도네시아로부터 coconut oil 수출량의 두드러진 증가에 의해 악화되었습니다.

PKO/ 팜유의 가격 비율과 말레이시아 재고량의 관계

많은 인도네시아 수출 공급량의 방출은 PKO 세계 생산량의 현저한 증가에 의해 더욱 증폭되었습니다. (2022년 10월∼2023년 3월간 PKO 세계 생산량은 전년대비 6%로 현저하게 증가했습니다.) 이 기간 말레이시아 생산량은 심지어 9% 증가하였고, 재고량의 눈에 띄는 증가 원인이 되었습니다.

 

2022년 10월∼2023년 9월 시즌의 경우, PKO 세계 생산량이 3∼4% 증가하여 8.4백만톤에 이를 것으로 예상합니다. 세계 소비량은 8.3백만톤으로 잠정적으로 고정하였습니다. (1년 전 적었던 수준으로부터 5% 증가) 이는 중국, 미국 및 유럽과 같은 수입국들의 PKO 재고량 보충을 증진시킬 것으로 예상하며, 생산국에서 풍부한 재고량이 부분적으로 이전되고 있습니다. 이리하여, 2023년 9월 말 즈음에는 PKO 세계 재고량은 전년대비 8∼9% 증가할 것으로 보입니다.