대두, PALM KERNEL OIL, RAPESEED OIL 시장 상황

대두 상황

미국에서 브라질로 세계 대두 수요의 대규모 전환은 최근 몇 주간 미국 대두 가격을 억제했습니다.

브라질의 4월 대두 수출량은 14.3백만톤으로 계속 계절적 증가를 보이고 있습니다.

(1년 전 11.5백만톤으로부터 현저한 증가를 보이고 있습니다.)

 

어제 CBOT에서 대두 선물은 하락하여 지난 5월 1일 상승분을 완전히 반납하였습니다. 현재 전자 거래에서도 눈에 띄게 하방 압력을 받고 있습니다. 미국에서 브라질로 세계 대두 수요의 대규모 전환은 최근 몇 주간 미국 가격을 억제 중에 있습니다. 쉽게 말해, 미국산 대두 보다 브라질 대두의 수출 증가로 인해 미국 가격이 하방 압력을 받고 있는 상황입니다. 미국의 주요 재배 지역에서 4월 말에 빠른 식재 진행으로부터 추가 가격 압력이 파생되고 있습니다.

대두 주요 수출국, 브라질

2023년 1월∼4월간 누적 선적 물량은 33.5백만톤이며, 1년 전보다 1.1백만톤 많습니다.

올해 거대한 대두 생산량 증가는 2023년 남은 기간 수출량의 두드러진 증가로 이어질 것으로 예상됩니다.

4월 soya meal 수출량은 1.71백만톤으로 보고되었고(1년 전 1.66백만톤), 1월∼4월간 누적 수출량은 6.32백만톤에 이르고 있는 상황입니다.(1년 전 6.14백만톤)

최근 브라질 항구에서 대두 가격은 바닥으로부터 회복되었습니다. 수확량 증가에 따른 하방 압력은 진정되었고, 국내 가공업자 및 수출업자들의 수요는 확고해 보입니다. 중국의 대두 가공 이윤도 최근 개선되었다고 합니다.

 

PALM KERNEL OIL 상황

말레이시아 palm kernel oil 재고량의 상당한 감소는 palm kernel oil 가격이 PALM OIL와 비교하여 높은 가격이 되기 위한 기본 조건입니다.

4월 로테르담에서 palm kernel oil 가격은 CPO보다 낮았으나, 이번 주 현재까지 CPO에 근접한 수준을 다다랐습니다. Palm kernel oil의 강한 가격 경쟁력은 올해 지속적인 수출 수요의 향상을 일으켰지만, 최근 몇 달 말레이시아 palm kernel oil 재고량은 여전히 풍부하거나 부담스러운 수준입니다. 당분간 PALM OIL와 비교해 낮은 가격은 지속될 것으로 예상됩니다.

 

구매자들은 매력적인 PKO 가격에 반응하며 구매량을 증가시켰습니다. 23년 1분기에 인도네시아, 말레이시아 및 태국의 palmkernel oil 수출량은 643,000톤에 이르렀으며 이는 전년대비 25% 증가였습니다. 3월 말 인도네시아 PKO 재고량이 전년대비 약 100,000톤 감소한 것으로 추산됩니다. Palm kernel oil(이하 PKO) 세계 무역량은 증가중입니다. 2023년 1분기에 인도네시아, 말레이시아 및 태국의 합친 PKO 수출량은 643,000톤에 도달했으며, 작년 물량의 약 130,000톤(25%) 초과했습니다.

가장 큰 증가를 보인 국가는 중국(164,000톤), 인도(41,000톤) 및 브라질(62,000톤)입니다. 이보다 완만한 증가가 이집트, 남아프리카공화국, UAE 및 베트남으로 선적 물량에서 기록되었습니다.

3월 인도네시아 PKO 수출량은 171천톤으로 예상을 초과했고, 2022년 10월∼2023년 3월간 누적 수출량(6개월)은 944,000톤에 도달했습니다. 이는 지난 시즌 같은 6개월간 기록된 비정상적으로 적은 물량으로부터 0.2백만톤, 27% 증가한 수준입니다. 3월 말 인도네시아 PKO 재고량이 전년대비 약 100,000톤 감소한 것으로 예상됩니다. 말레이시아의 3월 PKO 수출량은 84,000톤으로 완만하게 회복되었고, 10월∼3월간 누적 수출량은 514,000톤에 도달하여 1년 전 수준에 근접했습니다.

 

RAPESEED OIL 상황 

1. 인도

올해 인도의 rapeseed 생산량 증가와 경쟁력 있는 수입 식물성 오일 등의 영향으로 최근 rapeseed 가격은 두드러진 하락을 보이고 있습니다. 3월∼4월간 인도의 rapeseed 가공량을 보면, 1년 전 기록적 물량으로부터 최대 1백만톤 감소하였습니다. 4월 인도의 PALM OIL 수입량은 PALM OIL의 빈약한 가격 경쟁력으로 인해 14개월 내 최저수준으로 떨어졌습니다.

 

4월에 인도 국내시장에서 rapeseed 가격은 단지 52,000∼53,000루피/톤 수준으로 하락했으며, 최소지원가격(MSP)  54,500루피보다 낮습니다. 1년 전 가격 74,000루피였던 것을 감안하면 rapeseed 의 가격 하락도 현저해 보입니다.

 

올해 많은 인도의 rapeseed 생산량과 수입된 식물성 기름으로부터 강한 가격 압력은 최근 주들에 rapeseed 가격의 두드러진 후퇴를 초래한 것으로 보입니다. 정부 기구 NAFED(Nationwide Agricultural Cooperative Federation)에 의한 구매는 4월에 약세(bearish) 경향을 반전시키는 데 불충분했던 것으로 보입니다. 하지만, 막바지 단계에서 수확을 방해하고 있는 인도 북부에서 강우에 기인하여 금주에 눈에 띄는 가격 회복이 발생했습니다.

 

최근 몇 주간 가격 압력은 가공업자들의 부진한 수요에 의해 더 악화된 경향도 있습니다. 민간 추정치들에 따르면, 3월∼4월간 인도의 rapeseed 가공량은 1년 전 기록된 많은 물량으로부터 최대 1백만톤 감소했습니다. 3월 시즌이 시작된 이후 농부들의 판매량 또한 1년 전 수준보다 적었습니다. 이로 인해, 인도는 다가오는 달들에 농부들, 가공업자들 및 NAFED가 보유한 부담스러운 수준의 rapeseed 공급량을 계속 안고 가야 할 것으로 보입니다. 이러한 전개 상황으로 인도 국내 가격을 지원하기 위해 식물성 기름에 대한 수입 관세를 인상할 필요성에 관한 논쟁이 재개될 것으로 보입니다.

 

많은 수입량, 부담스러운 수준의 재고량 및 해바라기씨 오일 대두 오일의 낮은 가격은 최근 인도에서 rapeseed 가공 이윤에 영향을 주었습니다. 민간 추정치들에 따르면, 4월에 2개 seed oil의 수입량은 500천톤을 초과했으며(1년 전 384,000톤에서 증가하였고, PALM OIL 수입량과 어깨를 거의 나란히 하였습니다. 4월 PALM OIL 수입량은 빈약한 가격 경쟁력으로 인해 14개월간 최저로 명백히 떨어졌습니다.

일반적으로, 대두 오일과 해바라기씨 오일의 합친 수입량은 인도 PALM OIL 수입량의 60∼75% 수준입니다.

 

2. 우루과이

올해 우루과이의 기록적인 생산량에 의해 수출이 증진되고 있으며, 1월∼3월간 우크라이나 rapeseed 수출량은 256,000톤으로 2배 이상 증가하였습니다. 4월 수출량은 1,000톤 미만으로 계절적 감소를 보였으며, 수출 공급량이 크게 줄어들었음을 확인할 수 있습니다.

2022년 11월∼2023년 3월간 총 수출량을 428,000톤이며, (1년 전 수출량 222,000톤 및 2019/20시즌 같은 기간  57,000톤). EU는 가장 큰 수출지이고, 올시즌 지금까지 총 수출량 중 55%를 차지했고 그 뒤를 영국이 이었습니다.

예비 자료에 따르면, 3월 수출량은 74,000톤으로 1년 전과 비교하면 현저희 초과하였으나, 4월은 계절적 감소를 보였습니다. 이는 수출 공급량이 크게 줄어들었음을 확인해 주는 지표입니다.